Stijging euro betekent lage spaarrente

Sterke stijging euro betekent langere lage spaarrente

Stijging euro betekent lage spaarrente

2018 - Dat de euro de laatste tijd sterker is geworden ten opzichte van de dollar, vindt de ECB niet meer dan logisch. De economie van de eurozone draait goed, beter dan die van de VS zelfs, de politieke onzekerheid in de VS is groter dan bij ons en waar renteverhogingen van de Fed al lang en breed ingeprijsd zijn in de koers, geldt dat toch minder voor het ECB-beleid. De ECB meent dat een deel van de stijging van EUR/USD ‘niets te maken heeft met fundamentele factoren’. Ofwel: dat EUR/USD gestegen is, vinden we als ECB logisch en dus prima, maar een deel van de stijging is niet door zulke fundamentele factoren te verklaren en is dus ongewenst vanuit de ECB bezien.

Waarom?

Omdat het de economische expansie in de eurozone en de inflatievooruitzichten kan schaden. Dat betekent concreet dat als EUR/USD verder stijgt de komende maanden, de ECB in toenemende mate nerveus zal worden. Aangezien een sterke euro een neerwaartse druk op de inflatie heeft, kan een mogelijke verdere stijging van EUR/USD gevolgen hebben voor de afbouw van QE en ook het moment van de eerste renteverhoging door de ECB kan doen uitstellen.